特斯拉的问题出在哪 销量关键在中国市场

星型卸料器 新了解到,破解特斯拉销量难题的关键在 市场，而与 汽车企业合资是特斯拉突破困境的 好途径。因为只有国产化，特斯拉才能享受各种政策补贴。补贴之于新能源车的重要性毋庸置疑。

美国电动汽车制造商特斯拉正处于危机时刻。根据特斯拉近日发布的 季度财报，特斯拉新能源车销量翻番，但亏损却在加剧。按照美国通用会计准则计量的营收为9.55亿美元，较上年同期的7.69亿美元，同比增长24%。公司净利润亏损1.84亿美元，同比扩大197%。 季度Model S汽车销售量为11532辆，营业亏损约为4700万美元。这意味着，每售一辆Model S电动汽车，特斯拉亏损逾4000美元。

特斯拉还下调了全年销售目标， 初特斯拉预计2015年的销量将达6万辆，今年稍早前将目标下调到5.5万辆， 近再次将全年销售目标下调 5万 5.5万辆。

雪上加霜的是，特斯拉的安全问题也正遭受质疑。在8月1日 6日举行的美国拉斯维加斯黑帽信息安全大会上，有两名研究人员公布了特斯拉Model S系统存在的六个重大安全漏洞，并通过其中一个漏洞实现对车辆的控制。

安全不力、销售目标降低、亏损扩大，特斯拉似乎一下子成了问题缠身的公司。那么，特斯拉真的出问题了吗？问题的症结究 是什么？

长期亏损

自特斯拉公司2010年上市以来，CEO马斯克就把投资者带上了惊险之旅。而特斯拉持续的亏损， 是马斯克本人也没想到的。

2013年8月，马斯克在接受媒体采访时曾表示，“如果你不能赚钱，你就不是一个 公司，只是一个假想的公司。”

但马斯克的话显然与其公司实际的财务数据并不匹配。从2013年 今，除2013财年 季度盈利外，特斯拉都是处于亏损状态，而且未来还有进一步亏损的可能。

“不可否认，特斯拉是创业界的传奇，也是新能源汽车行业的翘楚。”一位奥迪汽车相关负责人告诉《国际金融报》记者，但是，曾经被传奇化的特斯拉已经褪去属于自己的光环，随之而来的就是对特斯拉发展未来的种种质疑。

2014年5月，国际评级机构标准普尔(下称“标普”)将特斯拉股票评为B-。标普认为，特斯拉的运营风险比较高，因为特斯拉的产品线比较窄，与其他大型汽车相比规模太小，而且 来看，对其产品的可预见性长期需求非常有限，且管理层在处理多条线生产方面没有经验。

“在今后几年中，全球范围内其他大型汽车制造商也会生产大量的替代性能源车，将对特斯拉产生强大的竞争力。这对特斯拉的前景带来很大的挑战，在中长期内，特斯拉能否适应强劲对手的竞争压力以及技术替代风险都存在很大的不确定性。”标普在其评级报告中指出。

与此同时，之前看好特斯拉的投资者也纷纷“变心”。2014年10月，丰田、戴姆勒公司纷纷抛售手中持有的特斯拉股票。尤其是戴姆勒公司，将其手中持有的特斯拉4%的股票全部抛售，套现约7.8亿美元。

近日发布的 季度财报 给特斯拉浇了一盆冷水。截 6月30日，特斯拉现金储备由上年同期的26.7亿美元缩水 11.5亿美元。

数据显示， 季度，特斯拉营收较上年同期的7.69亿美元增长24% 9.55亿美元，但公司净利润亏损1.84亿美元，上年同期亏损6190万美元，同比扩大197%。

对于亏损扩大的原因，特斯拉方面表示，一是持续投资美国内华达州新电池厂和购买相关设备；二是研发层面的资金投入超出预期。

特斯拉方面称，今年的资本支出计划为15亿美元，主要用于推出Model X电动SUV车型。该公司报告，今年上半年的资本支出为8.31亿美元，表明其还将支出大约7亿美元。

新消息称，Model X已经延迟到今年9月发布。马斯克的解释是，Model X设计上遇到挑战，难以处理好 排座椅。

另外，特斯拉对外表示，明年资本支出将减少，原因是其不会投资推出重要车型。特斯拉计划2017年推出Model 3系列车型。

巴克莱分析师约翰逊(Brian Johnson)对特斯拉的相关预测持有异议，称他预计明后两年该公司的资本支出将增长，理由是其要加速电池厂及Model 3车型的研发工作，“规模小意味着他们的现金流量没有他们希望的大”。

汽车行业分析师成昆认为，虽然特斯拉为其业绩亏损作出了 的解释，但这并不是问题所在。“一直以来，特斯拉在业绩方面的表现都不理想。”成昆对《国际金融报》记者指出，“它需要 加谨慎地去寻找这背后的原因。”

不过，一位接近特斯拉的业内人士告诉《国际金融报》记者， 特斯拉正在新车型研发的关键期，研发成本巨大，拖累财报实属正常。

为了缓解公司 紧张的财务状况，北京时间8月14日，特斯拉宣布将增发210万股，拟融资5亿美元。这是公司两年来 次增发股票，此次股票发售的承销商包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、德银、美银美林和富国银行，新增将会用于2017年上市的Model 3系列的研发和特斯拉在美国内华达州的电池工厂的运营。

8月17日，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)在发布的报告中将特斯拉的目标价由每股280美元上调 465美元。

Jonas如此看好特斯拉的关键在于“特斯拉基于应用的按需移动服务‘特斯拉移动’(Tesla[微博] Mobility)”。他认为，特斯拉有夺得大量汽车市场份额的良好条件，有了特斯拉移动，“特斯拉具备解决汽车业 大缺陷——产能利用率不足4%的条件”。报告预计，未来12个月 18个月，特斯拉会拿出正式的移动端汽车共享计划。

Jonas预计，上述特斯拉共享计划会在Model 3车型问世后公布，它将为特斯拉移动1.0 2018年诞生奠定基础。特斯拉移动有3个发展阶段： 阶段在2018年 2021年，提供仍然有人驾驶的半自动驾驶汽车； 阶段在2012年 2025年，这一时期的汽车接近全面自动驾驶，虽然还需要一名“操作者”，但 的情形都无需人类干预驾驶汽车；第三阶段就是逐渐过渡到 无人驾驶的共享型汽车。

Jonas还预计，到2029年，特斯拉移动可以用于现有的有人驾驶汽车，可能让特斯拉旗下汽车的营业收入翻3倍多。

“特斯拉能够度过危机。”上述接近特斯拉的业内人士对记者表示，“当前的美国汽车业周期正处于强势阶段。虽然在 市场遭遇滑铁卢，但是不能否认其在美国市场拥有巨大的人气。”

有分析称，就 新能源汽车发展趋势来看，未来电动汽车的需求必然会增加，那么特斯拉需要做的就是将全部精力放在生产方面。 少在理论上，它有这种能力。现在，特斯拉在美国加州弗里蒙特的工厂，已经拥有每年生产50万辆汽车的能力。

“对于一个成长中的企业来讲，亏损不是 为担心的。”知名汽车分析评论师张志勇也表示，“我们有许多IT企业都是亏损的，包括滴滴快车和京东，但我们没有人否认他们存在的价值。”

丹青认为，新能源汽车行业短期内市场发展并不完善，这样的大环境在 程度上 了特斯拉的发展。但是，如果特斯拉能够坚持，努力提升自身产品价值，占有 大的市场份额，未来将会不可限量。